该行表示,公司2018年业绩较预期理想,主要由花园道3号物业的表现带动。花园道3号出租率达99.1%,每月呎租升6.6%至每呎98.61港元,主要由于中资扩张需求增加及同区商厦重建。公司今年有8.2%的租约到期,另有22.4%租约调整,租金水平为每呎65-70港元。该行认为租金仍有进一步上升空间,因2018年12月的新订租金高于每呎140港元。

报告表示,ASM太平洋管理层预期,2019年收入仍会收缩,因此维持“持有”评级。富瑞调低2019及2020年收入预测8.7%,毛利率则各调低0.9百分点及0.3个百分点,以反映下游客户对产能扩张审慎态度及毛利率逆风,最新目标价79港元是以2019年每股盈利5.6港元以及14倍的市盈率作基准。